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  • IA Impulsiona PIB dos EUA: O Papel Crucial dos Data Centers no Crescimento de 2025

    IA Impulsiona PIB dos EUA: O Papel Crucial dos Data Centers no Crescimento de 2025

    O crescimento do PIB dos EUA na primeira metade de 2025 foi impulsionado quase inteiramente por investimentos em data centers e tecnologia de processamento de informação. Excluindo essas categorias, o crescimento teria sido de apenas 0,1% em base anualizada, um quase standstill. O investimento em equipamentos e software de processamento de informação contribuiu significativamente para o PIB, apesar de representar apenas uma pequena fração dele.

    O Impacto da Tecnologia no PIB dos EUA

    Gigantes da tecnologia como Microsoft, Google, Amazon, Meta e Nvidia investiram pesadamente na construção e modernização de data centers. Essa expansão foi motivada pela alta demanda por inteligência artificial e modelos de linguagem grandes, que requerem vastos recursos computacionais. Os gastos dos chamados “hyperscalers” em data centers e itens relacionados quadruplicaram, aproximando-se de US$ 400 bilhões anuais. Estima-se que os gastos com data centers adicionam cerca de 100 pontos base ao crescimento real do PIB dos EUA.

    Um Paradoxo Econômico

    Este cenário de crescimento tecnológico ocorre em meio a uma lentidão econômica mais ampla. A criação de empregos desacelerou, gerando preocupações de que a economia dos EUA poderia ter enfrentado recessão sem o investimento em tecnologia. Outros setores, como manufatura, imobiliário, varejo e serviços, tiveram pouca ou nenhuma contribuição positiva para a produção geral.

    Desvendando o Mistério Econômico de 2025

    Os dados do PIB sugerem uma economia forte, contrastando com as previsões de desaceleração. Este paradoxo entre fortes gastos corporativos e contratações fracas pode ser explicado pelo setor corporativo. Empresas absorveram os custos iniciais de tarifas e reduziram custos de mão de obra unitários e lucratividade em vez de aumentar preços.

    O Debate sobre a Bolha Industrial

    A expansão dos data centers gerou temores de uma bolha. Alguns argumentam que esses data centers representam uma “bolha industrial” com potencial benéfico devido ao incrível poder de computação que oferecem. A questão do crescimento sustentável do PIB, no entanto, permanece uma consideração separada.

  • Economia dos EUA: Mercados de Trabalho Fragilizados e Dependência de Saúde e Hospitalidade

    O mercado de trabalho dos EUA adicionou poucos empregos em agosto, com a maioria das indústrias demitindo funcionários. Sem os ganhos em saúde e hospitalidade, não haveria crescimento na folha de pagamento este ano. Sinais de enfraquecimento indicam risco de recessão, com dependência excessiva desses setores.

    Sinais vitais do mercado de trabalho sugerem que ele está se deteriorando, sendo o setor de saúde um dos poucos que impedem um quadro ainda pior.

    Relatório de Empregos de Agosto

    O último relatório revelou que a economia dos EUA adicionou apenas 22.000 empregos em agosto, com revisões indicando que junho teve uma perda de 13.000. A taxa de desemprego subiu para 4,3%, o maior nível em quatro anos.

    O crescimento do emprego em setores afetados por tarifas é negativo. Somente a manufatura demitiu 12.000 trabalhadores no mês passado.

    Em contraste, os setores de saúde e assistência social adicionaram 46.800 empregos, enquanto lazer e hospitalidade somaram 28.000. Esses têm sido responsáveis pela maioria dos empregos no ano, preocupando economistas.

    O que é talvez mais preocupante sobre o enfraquecimento do mercado de trabalho é o quão dependente ele é da saúde e da hospitalidade para o pouco crescimento do emprego que está ocorrendo. Desde o início do ano, a economia criou apenas 600.000 empregos, mas sem o crescimento nesses setores, haveria zero crescimento.

    Os ganhos acumulados no ano dos setores de saúde, assistência social mais lazer e hospitalidade totalizam 855.900, segundo dados do Bureau of Labor Statistics (BLS). Isso significa que a economia teria defasagem de mais de 250.000 empregos sem esses grupos.

    Concentração do Crescimento

    Menos da metade das indústrias rastreadas pelo BLS adicionou empregos nos últimos seis meses, indicador típico de recessão.

    O índice de difusão mediu 49,6 em agosto, com média de três meses em 47,9. Valores abaixo de 50 indicam mais cortes que adições.

    Preocupações Econômicas

    Economistas alertam sobre recessão após relatórios fracos, citando consumo baixo, contração em construção e manufatura.

    Após agosto, declarações indicam economia à beira ou já em recessão, especialmente com revisão em junho como perda significativa, pois recessões são datadas pelo primeiro declínio na folha de pagamento.

    O desemprego de longo prazo aumentou no último ano, com mais de 6 milhões fora da força de trabalho querendo emprego, ante cerca de 5,7 milhões há um ano.

    Isso realmente parece uma recessão de empregos. O emprego está estável ou em queda. A produção e a renda ainda estão crescendo, mas a economia está incrivelmente vulnerável. Nada mais pode dar errado, ou isso pode nos levar a um declínio total.

    Perspectiva Positiva por Enquanto

    A economia permanece positiva. O PIB expandiu 3,3% no segundo trimestre, e projeções indicam crescimento de 3% no terceiro.

    Resposta Governamental

    O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que políticas criarão empregos bons e bem remunerados. Ele notou que dados de agosto costumam sofrer grandes revisões e culpou o Federal Reserve por não cortar taxas antes.

    O Presidente Trump foi eleito para promover mudanças, e vamos seguir em frente com as políticas econômicas que vão acertar a economia. Acredito que, até o quarto trimestre, veremos uma aceleração substancial.