O mercado de criptoativos atravessa um período de desvalorização acentuada, com o CoinDesk 20 Index registrando queda de 5% nas últimas 24 horas e todos os seus componentes em baixa. A maioria dos tokens de maior capitalização continua a apresentar saídas de capital do mercado de futuros, e um viés persistente para a proteção contra quedas tem se manifestado através de opções de venda (put options) em bitcoin (BTC) e ether (ETH) na Deribit. O índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) principal dos EUA, a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve, será divulgado na sexta-feira e será analisado cuidadosamente em busca de sinais de ressurgimento de pressões de preços na economia, especialmente relacionadas a tarifas. Uma leitura acima do esperado pode intensificar a volatilidade nos mercados financeiros.
Plasma Lança Mainnet Beta e Token Nativo XPL
Plasma, uma nova blockchain projetada especificamente para stablecoins, lançou seu mainnet beta e seu token nativo XPL na quinta-feira. O lançamento ocorreu com uma avaliação totalmente diluída que ultrapassa os US$ 12 bilhões. A rede de camada 1 (layer-1), que conta com o apoio da Bitfinex, Bybit, do CEO da Tether, Paolo Ardoino, e do bilionário de tecnologia Peter Thiel, iniciou suas operações com mais de US$ 2 bilhões em tokens XPL em circulação.
Objetivos e Aplicações da Plasma
Desenvolvida para operações de stablecoins de alta velocidade e baixas taxas, a Plasma almeja funcionar como o back-end para uma nova geração de aplicações de Finanças Descentralizadas (DeFi). No momento do lançamento, a liquidez já foi integrada em plataformas proeminentes, como Aave, Ethereum, Euler e Fluid.
Entre essas aplicações está o Plasma One, anunciado como um “neobanco nativo de stablecoins“.
Considerações sobre Restrições Regulatórias
Alguns tokens vendidos a investidores nos Estados Unidos estão sujeitos a bloqueios até meados de 2026, devido a restrições regulatórias. Tal medida pode, em princípio, reduzir o volume de negociação efetivo nos estágios iniciais.
Análise do Mercado de Futuros e Opções de Criptoativos
A maioria dos principais tokens, incluindo BTC e ETH, continuou a registrar saídas de capital do mercado de futuros, o que resultou em uma queda no interesse aberto (OI) nocional. Essa tendência era esperada, à medida que o mercado gradualmente se despoja de alavancagens excessivas.
É notável que o OI de BTC e ETH diminuiu nas últimas horas, levantando questionamentos sobre a sustentabilidade da recente e modesta recuperação de preços.
Movimentação de Tokens Menores e Volumes de Negociação
Moedas de menor capitalização, como KAS e KCS, observaram um aumento moderado no OI nas últimas 24 horas. O volume em perpetuals de criptoativos listados na Aster DEX atingiu mais de US$ 46 bilhões nas últimas 24 horas, um valor significativamente superior aos US$ 17 bilhões registrados pela Hyperliquid.
No CME, o OI de futuros de BTC quase reverteu o pico alcançado no início de setembro, que foi de 134 mil BTC, para agora 149 mil BTC. Isso indica uma renovação nas saídas de capital. Por outro lado, o OI em opções continua a crescer, aproximando-se do pico de novembro de 2024, que foi de 56,19 mil BTC.
Posicionamento em Futuros e Opções de ETH e Análise de Risk Reversals
O posicionamento em futuros e opções de ETH permanece elevado na Deribit, com uma base anualizada de três meses em 7%, um rendimento consideravelmente menor se comparado aos 15% de SOL.
Os risk reversals de opções de BTC e ETH continuam a demonstrar uma tendência pessimista (bearish) até o vencimento de dezembro, de acordo com dados da Deribit. No caso de SOL e XRP, a precificação indica uma tendência otimista (bullish) para o vencimento de fim de ano.