Ray Dalio mudou seu foco para o metal precioso, argumentando que o ouro é a forma de dinheiro mais confiável, com um histórico robusto que supera as moedas fiduciárias modernas. Ele enfatiza a resiliência do ouro ao longo dos milênios, contrastando-o com a volatilidade e a efemeridade de outras moedas ao longo da história.
A Perspectiva de Dalio sobre “Dinheiro Mais Seguro”
A visão de Ray Dalio é direta: ao longo da história, a maioria das moedas estava atrelada a ativos físicos, como o ouro e a prata, ou eram puramente fiduciárias. Ambas, no entanto, sucumbiram quando as dívidas se acumularam e as impressoras governamentais dispararam. O ouro, em contrapartida, não é suscetível à desvalorização ou confisco.
O ouro não depende da promessa de terceiros e não pode ser congelado por autoridades monetárias. Sua capacidade de ser fisicamente possuído o torna uma escolha ideal em tempos de crise, inflação elevada ou apreensão de ativos governamentais.
O Ouro Como Reserva Global
É digno de nota que Dalio, que já recomendou o Bitcoin como hedge no passado, omite a criptomoeda nesta análise. Ele parece retornar às abordagens tradicionais, possivelmente devido ao fato de o ouro ainda ser a segunda maior moeda de reserva global, atrás apenas do dólar. Ao contrário do dólar, o ouro não perde valor continuamente com as políticas fiscais.
Ouro vs. Moeda Fiduciária: Uma Lição de Valorização
Desde 1971, quando os Estados Unidos abandonaram o padrão ouro, o dólar americano experimentou uma desvalorização significativa. O déficit federal dos EUA disparou, e o país registrou déficits anuais de US$ 1 trilhão por quatro anos consecutivos. Dados governamentais indicam que o dólar perdeu mais de 85% de seu poder de compra desde a decisão de Nixon. Em contraste, o ouro tem acompanhado os custos de vida.
Dalio observa que o ouro só tende a apresentar desempenho inferior quando a taxa de juros do dinheiro em papel excede sua taxa de desvalorização intrínseca. Tentar adivinhar o momento do mercado é, em suas palavras, “uma tarefa para tolos”. Em vez disso, ele recomenda o ouro como seguro contra colapsos sistêmicos, guerras e gastos governamentais excessivos. Sua sugestão é destinar 5-15% do portfólio ao ouro, dependendo da tolerância ao risco individual.
A Ausência do Bitcoin na Análise
O ponto crucial é que, apesar de Dalio ter rotulado o Bitcoin como “ouro digital” e um hedge valioso no passado, ele não o menciona em seus argumentos recentes sobre o ouro. Pode ser uma omissão estratégica ou um foco em seguros contra crises do mundo real. Independentemente do motivo, o ouro permanece como seu último refúgio seguro, mesmo com a contínua atenção voltada para o Bitcoin.
Portanto, enquanto a instabilidade fiscal persiste e o preço do ouro se aproxima de US$ 4.000 a onça, a mensagem de Ray Dalio é clara: o ouro continua sendo o último baluarte, enquanto o Bitcoin aguarda sua próxima grande menção.