Crypto não é nada se não for cíclico. Cada ciclo gera ícones, os destrói e, às vezes, os ressuscita. O que outrora foi descartado como morto pode rugir de volta à vida com vingança, remodelado por regulamentação, tecnologia ou pura gravidade de mercado. De tribunais a bases de código, de exchanges falidas a blockchains que se recusaram a desistir, as melhores histórias de reviravolta da indústria revelam algo mais profundo do que ação de preço; mostram a estranha e implacável capacidade do crypto de se reconstruir. Estas são as cinco reviravoltas mais extraordinárias na história do crypto, mais algumas falhas espetaculares que nunca voltaram.
Nº 5: XRP
A queda. Após a mania de 2017, o XRP se tornou um pária regulatório. Grandes exchanges americanas o retiraram da lista à medida que o processo da SEC se arrastava por anos de incerteza, esmagando a liquidez e o sentimento.
A virada. A decisão da juíza Analisa Torres em julho de 2023 de que as vendas programáticas de XRP não eram valores mobiliários reabriu o mercado dos EUA. Coinbase, Kraken e outras reintroduziram o token em suas listas, enquanto 2025 trouxe um desfecho, penalidades civis finais e nenhum caminho de apelação significativo. A névoa legal que definiu os anos perdidos do XRP finalmente se dissipou.
Onde está hoje. O XRP é negociado em torno de US$ 2,40 e ocupa o 5º lugar por capitalização de mercado, reintegrando-se ao alto escalão de ativos de crypto após meio década de exílio. A volta não é apenas sobre o preço; é sobre a legitimidade recuperada.
Nº 4: Binance Exchange
A queda. Em novembro de 2023, o longo impasse regulatório da Binance culminou em um acordo de US$ 4,3 bilhões com o DOJ, FinCEN, OFAC e CFTC. O fundador Changpeng Zhao se declarou culpado de uma única violação do BSA e renunciou, encerrando um dos casos de fiscalização mais impactantes na história do crypto.
A virada. Duas mudanças de perspectiva definiram 2025. Primeiro, a Binance provou ser estruturalmente resiliente; após ceder a liderança do volume de futuros de BTC para a CME em 2024, recuperou participação de mercado em spot e derivativos até meados de 2025. Segundo, o perdão de Trump a CZ em outubro de 2025 suavizou o estigma americano da exchange, sugerindo um eventual relaxamento regulatório, mesmo que a obtenção de licenças permaneça complexa.
Onde está hoje. O BNB ultrapassou US$ 1.000 em 18 de setembro de 2025, atingindo um novo recorde histórico e entregando uma narrativa limpa e visual de redenção, do nadir legal à renovada dominância.
Nº 3: Solana
A queda. Em 2021-22, Solana passou de queridinha a danificada. Interrupções, congestionamento e o colapso da FTX deixaram sua reputação em frangalhos. “Assassina do Ethereum” virou piada, pois o tempo de inatividade e a superexposição a venture capital esmagaram o sentimento.
A virada. Avançando para 2024-25: o tempo de atividade ficou impecável e o uso disparou em parábola. A rede registrou 100% de confiabilidade nos últimos 60 dias, com sequências de vários meses sinalizando maturidade técnica real. As memecoins transformaram Solana no epicentro da especulação de varejo, enquanto os ativos tokenizados (ações da Backed, USDY da Ondo) sinalizaram um novo capítulo institucional. A mesma cadeia que um dia quebrou sob carga agora processa bilhões em volume diário sem vacilar.
Onde está hoje. O volume de DEX da Solana tem consistentemente igualado ou superado o do Ethereum ao longo de 2025, com surtos de memecoins atuando como seu motor de volatilidade nativo. O SOL negocia perto de máximas de vários anos, backed por profundidade de liquidez e uma base de desenvolvedores visivelmente engajada.
Nº 2: Ethereum
A queda. O hack da DAO em 2016 dividiu o Ethereum em ETH e ETC, um cisma filosófico que poderia ter matado o projeto.
A virada. The Merge em setembro de 2022 cimentou a transição do Ethereum para proof-of-stake. Dencun e EIP-4844 trouxeram disponibilidade de dados barata para rollups, desbloqueando o crescimento explosivo de L2. Em seguida, veio a onda de 2024-25 de aprovações de ETFs spot de ETH nos EUA, puxando o ativo para a mesma órbita regulamentada do Bitcoin. Até 2025, a adoção de Layer 2 se tornou a espinha dorsal do uso diário do Ethereum.
Onde está hoje. O ETH recuperou o nível de US$ 4.000 em 2025, com L2s processando aproximadamente 80-90% das transações do ecossistema. O Ethereum agora opera mais como uma camada global de liquidação e dados do que um único ambiente de execução.
Nº 1: Bitcoin
A queda. O “inverno cripto” de 2018 e o crash da COVID em 2020 renderam manchetes de obituário literal. O Bitcoin foi descartado como uma relíquia especulativa, a bolha que estourou duas vezes. Os volumes no varejo desapareceram, os mineradores capitularam e o mercado financeiro convencional seguiu em frente. No final de 2020, “Bitcoin está morto” havia sido declarado mais de 400 vezes. No entanto, por baixo do desespero, a resiliência do hashrate e a persistência global dos desenvolvedores mantiveram silenciosamente a cadeia viva.
A virada. Após o halving de 2020 e uma bolha cheia de especulação da COVID no final do ano e em 2021, o Bitcoin quebrou recordes históricos anteriores e atingiu US$ 69.000. No entanto, o mercado em baixa subsequente, piorado pelo crash sistêmico impulsionado pela queda da FTX, fez o Bitcoin cair abaixo de US$ 15.000 mais uma vez, e os obituários retornaram.
Caindo, mas não fora, as aprovações de ETFs spot de Bitcoin nos EUA em janeiro de 2024 reescreveram a narrativa de especulação de nicho para uma classe de ativos formal. O que começou como um esforço de lobby de uma década por Grayscale, BlackRock e Fidelity culminou na maior ponte única já construída entre crypto e finanças tradicionais.
Em semanas, bilhões fluíram para os novos ETFs; até meados de 2025, o BTC havia se juntado a nomes como ouro e S&P 500 em portfólios de modelos de corretagem. O ambiente macro, cortes de juros, conversas sobre desdolarização e demanda renovada por porto seguro fizeram o resto.
A BTC ultrapassou US$ 100.000 em dezembro de 2024 e atingiu um novo recorde histórico perto de US$ 126.000 em outubro de 2025, à medida que os fluxos de entrada de ETFs se re-aceleraram. A participação de juros em aberto da CME em futuros de Bitcoin superou 55%, marcando a chegada completa de Wall Street.
On-chain, a oferta de detentores de longo prazo atingiu máximas históricas, mesmo enquanto emissores de ETF liderados pela BlackRock acumulavam reservas spot.
Onde está hoje. O Bitcoin agora negocia menos como um ativo de fronteira e mais como um colateral macro. Ele está presente em alocações de fundos de pensão, portfólios de Tesouro e cestos de ETF, governado por custodiantes auditados e dados de fluxo diário.
O halving de 2024 reforçou a disciplina de oferta, enquanto as criações de ETF institucionalizaram a demanda. Até mesmo os céticos agora se referem ao rendimento implícito do Bitcoin, base de futuros e prêmio de ETF como se fosse um instrumento de renda fixa.
Algumas das maiores falhas do crypto
STEPN, boom e colapso do move-to-earn.
Embora aparentemente “inocente” em comparação com o resto das falhas nesta lista, a queda de STEPN da graça foi meteórica.
Em um ponto, parecia que o move-to-earn iria remodelar todo o ecossistema de crypto com um novo e incrível caso de uso para NFTs.
Usuários e receita dispararam no início de 2022, à medida que o modelo move-to-earn da STEPN viralizou, com mais de 700.000 usuários ativos diários e taxas da rede SOL disparando de minting e trades no aplicativo.
Em seu auge, tênis Genesis foram vendidos por milhares de dólares e o token GMT do projeto saltou quase 30x desde o lançamento.
Mas em meses, a retenção D30 despencou, pois atualizações anti-bot, inflação de GST e proibições regionais afetaram o engajamento.
No final de 2022, DAU e receita haviam desabado mais de 90% em relação às suas máximas, o minting de tênis congelou e a atividade do marketplace diminuiu.
OneCoin, a fraude definitiva do crypto.
Promovido de 2014 a 2017 como uma moeda digital revolucionária, o OneCoin arrecadou mais de US$ 4 bilhões de investidores em todo o mundo, apesar de não possuir nenhum blockchain.
A fundadora Ruja Ignatova, posteriormente apelidada de “Cryptoqueen”, desapareceu em 2017 após autoridades globais começarem a investigar o esquema.
O co-fundador Karl Sebastian Greenwood foi sentenciado a 20 anos de prisão, e Ignatova permanece na lista de Mais Procurados do FBI.
O colapso do OneCoin se tornou uma lição sobre hype desenfreado, operações opacas e os perigos de “crypto” centralizado sem criptografia.
Mt. Gox, ressurreição das ruínas.
Uma vez lidando com mais de 70% das transações de Bitcoin, o colapso do Mt. Gox em 2014 se tornou a primeira grande catástrofe do crypto, perdendo 850.000 BTC e destruindo a confiança pública.
Após anos de processos de falência e batalhas com credores, 2024 finalmente viu os pagamentos começarem em Bitcoin e fiat.
A lenta resolução do caso marcou um marco na maturação legal do crypto, com os ativos recuperados superando as expectativas e sinalizando que até o capítulo mais sombrio da indústria poderia encontrar redenção parcial.
Tentativa fallida de relançamento da Three Arrows Capital.
A implosão da hedge fund em 2022 aniquilou bilhões em exposição de contraparte, desencadeando liquidações em cascata em Celsius, Voyager e Genesis.
Os fundadores Kyle Davies e Su Zhu ressurgiram com a OPNX em 2023, uma exchange focada em negociação de reivindicações, mas ela foi lançada sob ventos regulatórios contrários e baixos volumes.
O VARA de Dubai multou a equipe em maio de 2023, a MAS de Singapura emitiu ordens de proibição em setembro seguinte, e a atividade permaneceu baixa ao longo de 2024 e início de 2025 em comparação com os pares.
As tentativas de adicionar derivativos e novas listagens fracassaram em recuperar participação, com ações de fiscalização e um ciclo de confiança “furado” definindo a pouca profundidade da plataforma.
Terra / UST / LUNA, colapso estrutural.
O UST perdeu seu peg com o dólar em maio de 2022, desencadeando um rápido desmonte à medida que as retiradas da Anchor dispararam e a oferta de LUNA sofreu hiperinflação.
O valor do ecossistema evaporou em semanas, e Terra 2.0 com LUNC tentou um reboot sem um stablecoin algorítmico.
A reviravolta falhou em recuperar tração, com a maioria dos projetos Terra encerrando ou migrando para Cosmos e outras cadeias.
FTX criando colapso sistêmico.
Outrora o epicentro da fraude mais devastadora do crypto, a implosão da FTX em 2022 vaporizou dezenas de bilhões em ativos de clientes e abalou a confiança institucional.
No entanto, até 2024, os administradores da falência liquidaram vastas participações, recuperando quase todas as reivindicações de credores verificadas, um resultado que poucos consideravam possível.
Embora a exchange em si permaneça inativa, a recuperação de seus ativos e a responsabilização criminal de figuras chave marcaram uma reviravolta legal sem precedentes, mostrando a capacidade do crypto tanto para o fracasso catastrófico quanto para a restituição estruturada.
Quando a poeira baixar, os nomes que voltaram são aqueles que suportaram o golpe, mudaram a maquinaria e continuaram avançando. A história termina onde sempre termina aqui, com profundidade na tela e blocos na cadeia.