Tag: Mercado de Trabalho

  • Mercado de Trabalho em Crise: Empresas “Não Contratam, Não Demitem” e IA Aumenta Ansiedade

    Mercado de Trabalho em Crise: Empresas “Não Contratam, Não Demitem” e IA Aumenta Ansiedade

    O mercado de trabalho enfrenta um período de instabilidade, marcado por uma postura de “nem contratar, nem demitir” em muitas empresas, com novas contratações limitadas a cargos específicos ou pausadas. Simultaneamente, ocorrem demissões significativas, elevando a ansiedade dos trabalhadores em diversos setores.

    Incertezas Econômicas e Reestruturação Corporativa

    O aumento dos custos operacionais, influenciado por tarifas e mudanças nos gastos do consumidor, bem como a reestruturação corporativa, estão entre os motivos citados pelas empresas. A Amazon, por exemplo, está realocando recursos para investimentos em inteligência artificial (IA).

    “Não é tanto a IA diretamente tirando empregos, mas o apetite da IA por dinheiro que pode estar tirando empregos”, disse Jason Schloetzer, professor de administração de empresas na McDonough School da Georgetown University. Ele apontou para “trade-offs” mais amplos do emprego para investimento em infraestrutura vistos em empresas hoje.

    Impacto nos Servidores Federais

    Os funcionários federais também enfrentam incertezas adicionais. Milhares de empregos federais foram cortados e muitos trabalhadores estão sem salário devido à paralisação do governo. Essa situação reflete um sentimento de instabilidade no mercado de trabalho em geral.

    “Muitas pessoas estão olhando ao redor, escaneando o ambiente de trabalho, escaneando as oportunidades que estão disponíveis para elas – seja no setor público ou privado”, disse Schloetzer. “E acho que há um ponto de interrogação em torno da estabilidade de longo prazo em todos os lugares.”

    PesquisaRevela Perda de Empregos no Setor Privado

    Dados de contratação do governo estão suspensos devido à paralisação, mas uma pesquisa recente da ADP indicou uma perda surpreendente de 32.000 empregos no setor privado em setembro.

    Empresas Realizam Cortes Significativos

    Diversas empresas têm anunciado demissões em larga escala:

    Amazon

    A Amazon anunciou o corte de cerca de 14.000 empregos corporativos, aproximando-se de 4% de sua força de trabalho. A decisão visa aumentar os gastos em IA e reduzir custos em outras áreas. O CEO Andy Jassy antecipou que a IA generativa poderá reduzir a força de trabalho corporativa nos próximos anos, e a empresa tem buscado cortar custos agressivamente desde 2021.

    UPS

    A United Parcel Service cortou aproximadamente 34.000 empregos desde o início do ano como parte de esforços de recuperação, em meio a mudanças nos resultados de envio. Essas demissões são significativamente maiores do que as 20.000 previstas anteriormente. A UPS também encerrou operações diárias em 93 prédios.

    Target

    A Target eliminou cerca de 1.800 posições corporativas, representando aproximadamente 8% de sua força de trabalho corporativa global. Os cortes fazem parte de esforços de otimização, pois, segundo o Chief Operating Officer Michael Fiddelke, “muitas camadas e trabalhos sobrepostos desaceleraram as decisões”. A empresa busca reconstruir sua base de clientes, com vendas comparáveis estáveis ou em declínio.

    Nestlé

    Em meados de outubro, a Nestlé informou que cortaria 16.000 empregos globalmente, como parte de um plano de redução de custos para reavivar seu desempenho financeiro. Estas demissões ocorrerão nos próximos dois anos e ocorrem em um contexto de aumento dos custos de commodities e tarifas.

    Lufthansa Group

    Em setembro, o Lufthansa Group anunciou a redução de 4.000 empregos até 2030, citando a adoção de inteligência artificial, digitalização e consolidação de trabalho. A maioria das perdas de empregos ocorrerá na Alemanha, afetando principalmente cargos administrativos.

    Novo Nordisk

    Também em setembro, a farmacêutica dinamarquesa Novo Nordisk anunciou o corte de 9.000 empregos, cerca de 11% de sua força de trabalho. A empresa está passando por uma reestruturação para aumentar as vendas de medicamentos para obesidade e diabetes diante da concorrência.

    ConocoPhillips

    A gigante do petróleo ConocoPhillips planeja demitir até um quarto de sua força de trabalho como parte de esforços para reduzir custos. Entre 2.600 e 3.250 trabalhadores e contratados serão impactados mundialmente, com a maioria das reduções previstas para antes do fim de 2025.

    Intel

    A Intel reduziu milhares de empregos em um esforço para reviver seus negócios. A empresa espera encerrar o ano com 75.000 trabalhadores “essenciais”, uma queda em relação ao ano anterior. Anteriormente, a Intel já havia anunciado uma redução de 15% em sua força de trabalho.

    Microsoft

    Em maio, a Microsoft demitiu cerca de 6.000 trabalhadores, e meses depois anunciou o corte de mais 9.000 posições. Os cortes mais recentes afetaram o negócio de videogames Xbox e outras divisões, citados como partede um esforço para reduzir camadas de gerenciamento e em meio a investimentos pesados em IA.

    Procter & Gamble

    Em junho, a Procter & Gamble informou que cortará até 7.000 empregos nos próximos dois anos, correspondendo a 6% de sua força de trabalho global. Os cortes fazem parte de uma reestruturação mais ampla e ocorrem em meio a pressões tarifárias. A empresa também ajustou preços de seus produtos devido a impostos de importação.

  • Membro do Fed Chris Waller: Entrevista para Sucessão de Powell e Preocupações com o Mercado de Trabalho Fraco

    Membro do Fed Chris Waller: Entrevista para Sucessão de Powell e Preocupações com o Mercado de Trabalho Fraco

    O membro do Federal Reserve, Chris Waller, está otimista sobre sua potencial ascensão à presidência do banco central, mas expressou preocupação com a atual fragilidade do mercado de trabalho dos EUA, sugerindo um possível encolhimento na geração de empregos.

    Entrevista para a Presidência do Fed

    Em uma entrevista ao programa Squawk Box da CNBC, Chris Waller descreveu sua conversa para a nomeação como presidente do Fed como uma “discussão econômica séria”, isenta de política. Waller, que integra o Fed desde 2020, mencionou que foram abordados diversos aspectos do funcionamento do banco central, seus discursos anteriores e suas perspectivas sobre vários temas. Após essa discussão, Waller passou a detalhar sua visão sobre a desaceleração da economia e do mercado de trabalho.

    Preocupações com o Mercado de Trabalho

    Waller, uma voz influente no comitê de definição de políticas do Fed, destacou que suas avaliações atuais são fortemente influenciadas pela queda no mercado de trabalho. Ele afirmou que a situação “não está indo bem” e que o mercado está “fraco”. Para surpresa de seu entrevistador, Waller declarou que não se surpreenderia com um crescimento negativo de empregos.

    Avaliação da Dinâmica de Emprego

    Diante da indisponibilidade de dados oficiais devido ao fechamento governamental, Waller explicou que o Fed tem recorrido a dados do setor privado e relatos de empresas para analisar o cenário do emprego. Ele caracteriza a situação como preocupante.

    Embora esses dados não sejam tão abrangentes quanto os oficiais, Waller argumentou que eles “dizem todos a mesma coisa” sobre a fragilidade do mercado de trabalho.

    “O crescimento de empregos provavelmente tem sido negativo nos últimos meses”, observou ele, provocando uma reação surpresa.

    Waller argumenta que o Fed não está cumprindo a metade de seu duplo mandato referente ao emprego máximo. “Se você tem crescimento negativo de empregos, isso não é emprego máximo, onde você está encolhendo suas contratações.”

    Anecdoticamente, Waller relata que não tem conhecimento de planos de contratação em larga escala. “Tudo o que ouço é ‘Não estamos substituindo [vagas], não estamos demitindo, estamos adiando qualquer coisa de emprego’.” Ele minimizou as preocupações com inflação ou escassez de mão de obra, enfatizando que “o mercado de trabalho não está apertado de nenhuma forma, maneira ou formato.”

    Duplo Mandato do Fed

    A leitura de Waller indica que a situação atual está distante do cumprimento do duplo mandato do Fed, que abrange emprego máximo e estabilidade de preços.

    Posicionamento de Waller

    Waller tem sido consistente em sua defesa por mais cortes nas taxas de juros, reiterando essa posição em sua entrevista. Isso o posiciona como uma “pomba” que favorece a manutenção de uma economia aquecida, alinhado com as frequentes declarações do presidente Donald Trump.

    Visão do Presidente do Fed

    O atual presidente do Fed, Jerome Powell, concordou com a caracterização de um mercado de trabalho fraco, comentando recentemente sobre o ambiente de “baixo contratação, baixo demissão” e acrescentando que “jovens saindo da faculdade… estão tendo dificuldade em encontrar empregos”.

    Perspectivas sobre Inflação

    Em relação à inflação, Waller refutou os temores de que as tarifas pudessem desencadear uma espiral preço-salário semelhante à observada nos anos 70.

    “Quaisquer efeitos de tarifa são efeitos pontuais… Isso não causa inflação persistente”, disse ele, observando que os bancos centrais há muito compreendem essas dinâmicas.

    Sem um mercado de trabalho apertado, argumentou Waller, não pode haver efeitos inflacionários de segunda ordem, nos quais os trabalhadores exigiriam salários mais altos para acompanhar os aumentos de preços.

    “Não estamos vendo nenhuma evidência disso de forma alguma, então esqueça qualquer efeito de segunda ordem das tarifas”, disse ele.

    Ele, no entanto, ressaltou que as tarifas estão impactando os preços ao consumidor de forma clara, mas desigual. Em conversas com CEOs, Waller ouviu que compradores de alta renda são “insensíveis a preços” e tendem a absorver os aumentos relacionados às tarifas, enquanto consumidores de baixa renda impulsionam as empresas a manterem os preços estáveis para evitar a perda de clientes. “É cerca de 40% de repasse”, estimou Waller, descrevendo um efeito “bion” no mercado. Para a metade inferior da distribuição de renda, não há inflação nos preços ao consumidor, pois esses clientes simplesmente “irão embora”, concluiu.

  • Bitcoin: Rumo à Máxima Histórica em Meio a Cortes de Juros e Reajustes de Mercado

    Bitcoin: Rumo à Máxima Histórica em Meio a Cortes de Juros e Reajustes de Mercado

    O Bitcoin (BTC) ultrapassa $120.000, aproximando-se de sua máxima histórica, impulsionado por expectativas de cortes na taxa de juros e um mercado de derivativos mais estável. Outras criptomoedas também registram altas significativas.

    Catalisadores de crescimento

    O impulso macroeconômico é um fator chave. Dados recentes indicam fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, levando o Federal Reserve (Fed) a considerar um corte na taxa de juros. A paralisação governamental em andamento nos EUA também contribui para a expectativa de uma política monetária mais frouxa.

    No mercado de criptomoedas, após o vencimento de opções no final do trimestre, observou-se uma reconfiguração do posicionamento. Métricas on-chain e fluxos de capital indicam uma transição de um cenário defensivo para um neutro-construtivo.

    O Bitcoin registrou uma alta de aproximadamente 1,5% nas últimas 24 horas, atingindo brevemente $121.000 em contratos futuros. O Ethereum acompanhou o movimento, subindo 3% para $4.477,52. O BNB disparou 5,7% para $1.084,87, enquanto o Solana avançou 4,4% para $231,93.

    Outras criptomoedas também apresentaram desempenho positivo. O XRP subiu 4% para $3.0674, o Cardano teve um aumento diário de 2,2% resultando em $0.8698, e o Dogecoin garantiu um crescimento de 4,2% para $0.2596.

    Análise do Mercado

    Dados de folha de pagamento privada nos EUA mostraram um declínio, pressionando os rendimentos do Tesouro e aumentando as chances de um corte na taxa de juros.

    Um relatório da Glassnode destacou que o Bitcoin continua a respeitar o custo base dos detentores de curto prazo como suporte, uma linha que tem se mantido desde maio. No entanto, o preço enfrenta uma banda de oferta densa entre $114.000 e $118.000.

    A diminuição na distribuição de detentores de longo prazo e a retomada dos fluxos de ETF sugerem uma demanda mais estabilizada, em contraste com picos pontuais observados anteriormente. Indicadores de sentimento, como o RVT e o Fear & Greed Index, mostram um resfriamento, alinhado com períodos de consolidação.

    Mercado de Derivativos

    O vencimento de opções na semana passada levou a um reajuste no posicionamento do mercado de derivativos. À medida que o interesse aberto se recompõe para o quarto trimestre, a volatilidade implícita tem se suavizado. O “skew” está migrando para um território neutro, e a estrutura a termo permanece em contango, com uma extremidade final mais firme.

    O cenário geral é descrito como neutro, mas construtivo, aguardando um catalisador para um movimento mais decisivo. Este cenário se alinha com os ventos favoráveis macroeconômicos.

    A incerteza gerada pela paralisação governamental nos EUA intensifica a expectativa por um corte na taxa de juros, o que pode atrasar comunicados econômicos e manter os mercados com um tom mais “dovish”.

    Para sustentar o momentum, o mercado de criptomoedas necessita de uma sequência de fluxos positivos nos ETFs spot e de evidências claras de que o Bitcoin pode absorver a oferta entre $114.000 e $118.000 sem reacender a distribuição de detentores de longo prazo.

  • Geração Z no Trabalho: Habilidades Essenciais em Falta e Soluções Corporativas

    Geração Z no Trabalho: Habilidades Essenciais em Falta e Soluções Corporativas

    A afirmação ousada de Suzy Welch de que a Geração Z é “desempregável” provocou um debate animado na comunidade corporativa americana, levando a uma onda de intervenções tanto de empresas quanto de faculdades para equipar jovens adultos com habilidades básicas de vida e profissionais. A crítica, enraizada em pesquisas e observações sobre valores geracionais e preparação, agora colide com as realidades práticas do local de trabalho, à medida que gerentes e educadores se esforçam para preencher as lacunas entre as expectativas da Geração Z e as demandas dos empregadores.

    Geração Z e as Expectativas de Carreira

    Welch, professora da NYU e jornalista de negócios, publicou um artigo de opinião amplamente discutido afirmando que os principais valores valorizados pelos gerentes de contratação — realização, aprendizado e um forte desejo de trabalhar — são prioridades para apenas cerca de 2% dos estudantes da Geração Z pesquisados. Em vez disso, a maioria dos jovens adultos dá maior ênfase ao autocuidado, à autenticidade e à ajuda aos outros. Essa incompatibilidade, argumentam Welch e seus apoiadores, deixa muitos membros da Geração Z percebidos como despreparados ou indispostos a se adaptar às expectativas profissionais convencionais, um sentimento respaldado por executivos de negócios entrevistados em 2024: um em cada seis expressou relutância em contratar recém-formados, com três quartos rotulando os contratados como “insatisfatórios”.

    O Contexto de 2024: IA e o Mercado de Trabalho

    O ano foi dominado pela ansiedade em torno da inteligência artificial, indicações iniciais de um mercado de trabalho de nível inicial em encolhimento e um mercado de trabalho marcado por uma mentalidade de “contratação baixa, demissão baixa”. Múltiplos líderes observaram que, com tarefas repetitivas expostas à automação pela IA, as “habilidades humanas” importam mais do que nunca, e, no entanto, os trabalhadores da Geração Z parecem ter um déficit exatamente dessas. O fenômeno “olhar da Geração Z” viralizou à medida que gerações mais velhas expressavam sua frustração com interações estranhas em contextos de serviço ou profissionais, mesmo quando surgiram evidências de que os jovens trabalhadores não são mais pobres ou desempregados, mas estão tomados por uma crise incomum e emergente de “meia-vida” e um crescente senso de “desespero”.

    Intervenções Corporativas e Educacionais

    Alguns líderes estão tomando medidas para deter o que eles veem como uma falha na comunicação. Uma delas é Rebecca Adams, chief people officer da Cohesity, uma startup de IA de US$ 1,5 bilhão. Mãe de dois membros da Geração Z, Adams decidiu enviar todos os gerentes de sua empresa com mais de 6.000 funcionários para um treinamento específico sobre como interagir com sucesso com a Geração Z. Outra é Liz Feld, CEO da Radical Hope, uma organização sem fins lucrativos dedicada a equipar jovens adultos em campi universitários com melhores habilidades de comunicação, interpessoais e de inteligência emocional. Notando “ansiedade, estresse e depressão elevados nos últimos anos”, a Radical Hope começou como um piloto na NYU em 2020 e cresceu para 75 campi universitários.

    Em uma entrevista, Adams descreveu ter aprendido coisas com seus filhos que lhe deram empatia pelos trabalhadores iniciantes em sua empresa, ao mesmo tempo em que abriram seus olhos para a necessidade de treinamento adicional sobre como se comportar no trabalho. Feld descreveu algo semelhante do ângulo oposto: “Seus pais tomaram tantas decisões por eles que, quando chegam ao campus universitário, estão completamente despreparados para fazer as coisas mais simples por si mesmos.”

    Uma lacuna no mercado: etiqueta do local de trabalho

    Adams descreveu situações em que estagiários e novos contratados lutaram com um decoro profissional aparentemente simples: faltando a reuniões por compromissos pessoais ou não compreendendo ferramentas básicas de calendário. Tais experiências levaram a Cohesity a fornecer instruções explícitas sobre coisas aparentemente elementares, desde o gerenciamento de calendários até a etiqueta de reuniões. Adams vê essas intervenções não como supervisão excessiva, mas como adaptações essenciais a uma nova cultura de local de trabalho, onde a transparência, o feedback constante e a busca por significado são fundamentais.

    “Eles querem saber o porquê, como, eles querem feedback constante”, disse Adams sobre seus funcionários da Geração Z. Ao mesmo tempo, ela disse que “também é alucinante” ver como os jovens abordam o trabalho de maneiras tão diferentes.

    Adams disse que a Cohesity teve que ensinar aos gerentes como liderar essa geração de trabalhadores, ao mesmo tempo em que ensina algumas coisas aparentemente “básicas” aos trabalhadores mais jovens, como “como gerenciar meu calendário? Você realmente tem que aceitar o convite da reunião. Você não pode simplesmente sair da reunião em que está porque tem outra acontecendo enquanto ela ainda está em andamento.”

    Ela contou uma anedota sobre um programa de almoço entre gerente e estagiário onde um líder sênior convida um estagiário para almoçar. Neste caso, disse ela, um gerente estava esperando por um estagiário que foi tão bem-sucedido que estava prestes a ser efetivado em um emprego em tempo integral, mas este estagiário não recebeu o aviso de que uma reunião de trabalho era mais importante do que este almoço. “Desculpe, estou atrasado, acabei de sair, eu estava em uma reunião”, explicou o estagiário. Quando o gerente se ofereceu para reagendar, o estagiário disse que tinha “muita coisa acontecendo” de qualquer maneira, então achou que tudo bem sair da reunião mais cedo para almoçar.

    Ou considere o filho de 20 anos de Adams e o assunto de qual estágio ele escolheria fazer. Sua atitude era algo como “Eu realmente preciso amar o trabalho e preciso amar a empresa”. Adams disse à Fortune que ficou confusa com isso: “O que você quer dizer? Eu fui garçonete por muitos anos.”

    Adams também destacou a transparência andando de mãos dadas com o que pode parecer distanciamento. “Eu acho que alguns deles são exigentes. Havia um cara, incrível, fez um ótimo trabalho em seu estágio… ele foi além. E quando fomos oferecer a ele o emprego, ele disse: ‘Sabe de uma coisa? Acho que só quero tirar um ano de folga e viajar porque estou me formando.’ E eu fiquei tipo, uau.” Adams disse que se ela fosse a mãe daquele estagiário, teria dito: “Você pega esse emprego. Você pode viajar mais tarde.” Mas essa geração é diferente, e ambos os lados precisam de algum novo treinamento para trabalhar juntos de forma eficaz.

    Medo profundo de fracasso

    O programa de Feld, desenvolvido através de discussões com milhares de estudantes, foca em habilidades que “todos nós aprendemos crescendo na mesa da cozinha” — empatia, comunicação, definição de prioridades e resolução básica de conflitos. Em vez de terapia em grupo, seu programa é apresentado como uma “experiência” conduzida por pares e orientada para atividades. As sessões podem envolver role-playing, gerenciamento de estresse, gerenciamento de tempo, até mesmo o compartilhamento de playlists para apoio emocional. Acima de tudo, há orientação fundamental para se comunicar pessoalmente, pois Feld diz que muitos membros da Geração Z têm “medo” de pequenas conversas. “Eles são ameaçados por isso, e eles nos dirão que veem uma rejeição em uma conversa como fracasso pessoal.”

    Feld disse que os milhares de estudantes com quem ela interagiu têm problemas com as coisas mais simples. “Eles não vão perguntar a alguém: ‘Você quer ir ao refeitório para jantar, quer pegar uma cerveja, quer dar uma volta, quer tomar um café?’” Se alguém disser não, ela acrescenta, “eles internalizam tudo. A rejeição pessoal é o que eles temem.” Ela disse que eles simplesmente nunca aprenderam e a tecnologia os permitiu contornar muitas etapas aparentemente básicas em seu desenvolvimento.

    À medida que ela continuava descrevendo o que viu em seu trabalho, a fúria e o espanto de Feld cresciam em igual proporção. Quando questionada sobre relatos de alguns candidatos a emprego da Geração Z levando seus pais para entrevistas de emprego, Feld confirmou que é muito real. “Nós falamos sobre isso, e isso remonta aos pais que realmente acham apropriado ir ao Bank of America para uma entrevista com seu filho, que está em Dartmouth, aliás… há tantos componentes estranhos nisso que não fazem sentido.”

    Feld disse que às vezes ela ouve que os pais dizem a seus jovens filhos: “Eu vou com você, você não consegue fazer isso sozinho, o que é… por que você diria isso a um jovem de 22 anos?” Ela disse que a pressão é imensa. “Esses jovens sentem que têm que performar para seus próprios pais o tempo todo.”

    Adams descreveu separadamente as enormes pressões que ela vê os jovens colocando em si mesmos, chamando isso de “assustador e fascinante”. Ela disse que vê estagiários e colegas da Geração Z focados intensamente no futuro, relembrando a tese de Jonathan Haidt sobre a Geração Z como a “geração ansiosa” criada em smartphones. Adams descreveu uma ansiedade de desempenho semelhante à que Feld identificou, uma atitude de: “Eu quero ter tudo resolvido para que eu possa então decidir se quero me casar, se quero ter filhos, então quero subir na carreira o máximo possível antes disso, mas também quero viajar e ter muito equilíbrio entre vida pessoal e profissional.”

    “Quando eu estava me reunindo com eles”, disse Adams, “a pressão que eles colocam em si mesmos me assusta.” Ela disse que há tanto em pensar em escolher a graduação certa, otimizar a melhor carreira, ter desempenho no mais alto nível a todo momento; foi totalmente diferente para ela. “Minha graduação não equivalia a trabalho para mim. Era algo que me interessava e era a experiência de ir para a faculdade” que era mais importante.

    Nem Adams nem Feld estavam cientes de muitas das gírias virais atribuídas à Geração Z. Adams usou a frase “locked in” (travado/resolvido) para descrever a atitude de seus colegas da Geração Z, mas esclareceu que ela não assiste TikTok e nunca ouviu falar de “the great lock-in” (o grande travamento/resolução), então seu uso da frase foi coincidência. Feld, ela própria, nunca tinha ouvido falar do “olhar da Geração Z”, mas reconheceu a descrição dele.

    “Eu vejo isso quando jovens adultos fazem pedidos por celular”, disse Feld. “E eles entram no Starbucks, ou Dunkin’ Donuts, ou Chipotle, e eles nem dizem obrigado, ou nem olham para a pessoa que está entregando a sacola. Eles estão no telefone, ou fingindo que estão no telefone, para não terem que ter nenhuma interação.” Ela disse que falou com um pai que enviou seu filho para uma escola residencial terapêutica, e este jovem estava tão com medo de interação que ela estava realmente, ativamente aprendendo a como fazer isso. “Um dos exercícios que ela teve que praticar na escola foi entrar em um Dunkin’ Donuts ou McDonald’s e praticar dar dinheiro a alguém [e receber o troco], como se fosse uma jovem de 20 e poucos anos.”

    Feld disse que a coisa mais encorajadora é que esses jovens adultos “querem ter comunicação pessoal, eles simplesmente não sabem como. Uma grande revelação foi que é realmente uma habilidade que eles simplesmente não aprenderam, que eles querem aprender.”

  • Fechamento do Governo ameaça dados de emprego e planos do Fed. Entenda o impacto.

    Fechamento do Governo ameaça dados de emprego e planos do Fed. Entenda o impacto.

    O ano fiscal federal termina com a possibilidade de um fechamento governamental, que pode impactar a divulgação de dados econômicos importantes, levantando preocupações sobre a política monetária do Federal Reserve e o futuro do mercado de trabalho. Relatórios cruciais sobre empregos correm o risco de serem adiados, enquanto fontes não governamentais podem oferecer um vislumbre da economia em meio à incerteza.

    Fechamento Governamental e Seus Impactos Imediatos

    O ano fiscal federal segue para o seu fim, e com ele surge o risco de um fechamento governamental. Caso não haja acordo para estender o financiamento, grande parte da burocracia federal pode parar de operar após a meia-noite de quarta-feira. Embora funções essenciais, como as militares, devam continuar, um fechamento que se estenda por vários dias tem o potencial de afetar o relatório mensal de empregos, aguardado para sexta-feira e produzido pelo Bureau of Labor Statistics (BLS).

    Um plano de contingência divulgado pelo Departamento do Trabalho indica que todas as coletas e liberações de dados agendadas seriam suspensas. O BLS não ofereceu comentário imediato a respeito.

    Dados Econômicos Cruciais Sob Ameaça

    A atualização dos dados de emprego tornou-se de suma importância para investidores e para o próprio Federal Reserve, especialmente após a recente retomada na redução das taxas de juros. Esses movimentos foram motivados por sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho.

    Contudo, a persistência da inflação tem lançado dúvidas sobre a agressividade ou cautela que o banco central adotará em suas próximas decisões. Futuros cortes de juros, desejados por Wall Street e exigidos pelo Presidente Donald Trump, dependerão da avaliação do Fed sobre se o mercado de trabalho merece maior atenção em detrimento da inflação, um dos pilares de seu duplo mandato.

    A trajetória dos cortes de juros pelo Fed também tem sido complicada por uma crescente divergência nos recentes dados econômicos. Enquanto o crescimento da folha de pagamento e o mercado imobiliário mostraram desaceleração considerável, o Produto Interno Bruto (PIB) superou as expectativas, impulsionado por gastos robustos do consumidor, mesmo com o aumento de preços causado pelas tarifas de Trump.

    Divisão de Opiniões Sobre o Mercado de Trabalho

    Paralelamente, Wall Street encontra-se dividida quanto às causas dos ganhos moderados de emprego. Alguns analistas acreditam que isso se deve a uma oferta restrita de mão de obra e às políticas de imigração de Trump, enquanto outros apontam para uma demanda enfraquecida, com empresas a lidar com a incerteza das tarifas.

    Expectativas Para o Relatório de Empregos de Setembro

    Economistas projetam um aumento na contratação, ainda que em um ritmo moderado. Espera-se que o relatório de empregos de setembro revele um ganho de 45.000 postos de trabalho, um aumento em relação aos 22.000 do mês anterior, com a taxa de desemprego a permanecer estável em 4.3%.

    Outros Indicadores Econômicos Relevantes

    Outros conjuntos de dados importantes também estão previstos para a semana:

    • O relatório de vagas de emprego e rotatividade de mão de obra vence na terça-feira, pouco antes do prazo limite para o fechamento.
    • Os pedidos semanais de seguro-desemprego vencem na quinta-feira.

    Dados Não Governamentais: Uma Alternativa

    É importante notar que dados de fontes não governamentais não seriam afetados por um fechamento. O relatório de folha de pagamento do setor privado da ADP será divulgado na quarta-feira. Além disso, o Institute for Supply Management (ISM) publicará seu índice de atividade manufatureira na quarta-feira e seu índice do setor de serviços na sexta-feira.

    Impactos de Um Fechamento Prolongado

    Caso um fechamento se prolongue por mais de uma semana, relatórios adicionacionais amplamente acompanhados, como o índice de preços ao consumidor de setembro, previsto para 15 de outubro, também ficariam em espera. Se o fechamento continuar, os formuladores de políticas do Fed não teriam acesso a alguns de seus indicadores econômicos mais cruciais para a reunião de 28 e 29 de outubro.

    Análises e Previsões de Longo Prazo

    Na sexta-feira, analistas do Bank of America observaram que os efeitos econômicos dos fechamentos governamentais costumam ser modestos e de curta duração. No entanto, um fechamento prolongado e a ameaça da administração Trump de demitir trabalhadores federais em vez de colocá-los em licença não remunerada podem acarretar efeitos mais duradouros, alertaram.

    “Se entrarmos em um fechamento, acreditamos que ele será breve”, adicionou o BofA. “Embora um fechamento breve possa não ter um grande impacto econômico, ele atrasaria a divulgação de dados econômicos importantes antes da próxima reunião do Fed.”

  • Powell: Política de Imigração de Trump Causa Esfriamento do Mercado de Trabalho e Complica o Fed

    O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, atribuiu o esfriamento do mercado de trabalho dos Estados Unidos diretamente à política restritiva de imigração do Presidente Donald Trump, destacando uma conexão rara entre decisões da Casa Branca e fraqueza econômica. Este movimento aumenta preocupações sobre stagflação, com riscos de inflação voltados para cima devido a tarifas, e de desemprego para baixo, devido a restrições migratórias que afetam oferta de trabalhadores.

    Declarações de Powell sobre Imigração e Mercado de Trabalho

    Quando pressionado por repórteres sobre o declínio na contratação, Powell afirmou: Isso tem muito mais a ver com a mudança na imigração. Ele continuou explicando: A oferta de trabalhadores, obviamente, diminuiu bastante. Há muito pouco crescimento, se é que há algum, na oferta de trabalhadores. E, ao mesmo tempo, a demanda por trabalhadores também diminuiu acentuadamente, a ponto de vermos o que chamei de um equilíbrio curioso.

    Normalmente, esse equilíbrio entre vagas de emprego e candidatos seria positivo, mas Powell descreveu a situação atual como insalubre: tanto oferta quanto demanda estão diminuindo juntas, com queda mais acentuada na demanda. Agora a demanda [está] caindo um pouco mais acentuadamente, porque vemos que a taxa de desemprego está aumentando um pouco, acrescentou.

    Resposta do Fed às Pressões Econômicas

    O Fed cortou as taxas de juros em 0,25 ponto percentual na quarta-feira, em um corte de gestão de risco para amortecer a economia contra perdas de empregos. Powell enfatizou que a política monetária caminha em direção a uma postura política mais neutra e não segue um curso predefinido.

    Cânais da Repressão Imigratória de Trump

    A política de imigração de Trump impacta a economia por múltiplos canais simultâneos.

    Deportações e Estimativas do CBO

    Primeiro, a administração deporta cerca de 750 imigrantes por dia, segundo suas alegações. O Congresso de Orçamento (CBO) estima que 290 mil imigrantes serão removidos entre 2026 e 2029, mudança que economistas alertam como prejudicial ao crescimento do PIB e ao tamanho da força de trabalho.

    Efeitos em Imigração Legal e Ilegal

    Segundo, as deportações inibem tanto imigração legal quanto ilegal. O economista-chefe da Moody’s, Mark Zandi, estimou que o número anual de imigrantes — legais e indocumentados — caiu de cerca de 4 milhões no auge de 2023 para apenas 300 mil a 350 mil atualmente. Ele prevê que essa diminuição elevará a inflação a cerca de 4% no início do próximo ano, complicando a tarefa do Fed.

    Restrições a Canais Legais

    Finalmente, canais legais estão se estreitando: a administração encerra proteções humanitárias de liberdade condicional para milhares de migrantes de Cuba, Haiti, Nicarágua e Venezuela, além de apertar padrões de asilo e processamento de vistos familiares. Isso gera um choque na oferta de trabalho, restringindo a contratação mesmo com demanda moderada.

    Impactos Gerais e Riscos para o Fed

    Em conjunto, a virada na política de 2025 reduz o futuro pool de trabalhadores, o canal destacado por Powell. Mesmo um leve abrandamento da demanda pode elevar o desemprego, criando o equilíbrio curioso mencionado. Ao atribuir a fraqueza no trabalho muito mais às mudanças na imigração do que a tarifas, Powell reconhece um choque do lado da oferta que cortes de juros sozinhos não resolvem.

    A menos que os fluxos de imigração se estabilizem, amortecer a demanda com taxas menores pode não reparar totalmente a contratação, especialmente em setores dependentes de mão de obra imigrante, como manufatura ou agricultura, e em regiões com escassez.

    Riscos Econômicos Divididos

    Os riscos estão divididos: inflação sobe com tarifas que elevam preços, enquanto empregos caem devido a restrições migratórias, deixando nenhum caminho livre de riscos para o Fed evitar stagflação. O caminho mediano das taxas aponta para 3,6% até o fim do ano, com declínios graduais, mas decisões dependem de dados.

    Implicações para Famílias e Trabalhadores

    Os danos são desiguais. Crianças saindo da faculdade e pessoas mais jovens, minorias estão tendo dificuldades em encontrar empregos. A taxa geral de obtenção de empregos é muito, muito baixa, disse Powell. Esse padrão reflete contratação lenta diante de incertezas empresariais e escassez de oferta laboral.

    É uma situação bastante difícil para os formuladores de políticas, concluiu Powell.

  • Fed em Setembro: Inflação, PIB e o Futuro de Ações, Cripto e Ouro

    Investidores aguardam com expectativa a decisão de política monetária do Federal Reserve em 17 de setembro, com mercados prevendo um corte de taxa de um quarto de ponto percentual que pode causar volatilidade de curto prazo, mas impulsionar ganhos de longo prazo em ativos de risco como ações, bitcoin e ouro. Este artigo examina os indicadores econômicos recentes, incluindo inflação persistente, enfraquecimento do mercado de trabalho e reações dos mercados financeiros, destacando o delicado equilíbrio do Fed em sua próxima reunião.

    Inflação Persistente e Pressões Econômicas

    A inflação continua a representar um desafio para o Fed. Os preços ao consumidor subiram 0,4% em agosto, elevando a taxa anual do CPI para 2,9% — de 2,7% em julho —, impulsionados por aumentos em abrigos, alimentos e gasolina. O Núcleo do CPI também avançou 0,3%, mantendo o ritmo constante observado nos últimos meses. Não diferente, os preços ao produtor refletem um cenário similar: o índice principal do PPI caiu 0,1% em agosto, mas permanece 2,6% acima do nível de um ano atrás, enquanto o Núcleo do PPI cresceu 2,8%, o maior aumento anual desde março. Esses relatórios evidenciam pressões inflacionárias persistentes, apesar da desaceleração no crescimento econômico.

    Enfraquecimento no Mercado de Trabalho

    O mercado de trabalho mostrou sinais adicionais de desaceleração. As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram apenas 22.000 em agosto, com perdas de empregos no governo federal e no setor de energia compensando ganhos modestos na área da saúde. A taxa de desemprego se manteve em 4,3%, e a participação na força de trabalho permaneceu estagnada em 62,3%. Revisões indicaram que o crescimento de empregos em junho e julho foi mais fraco do que o relatado inicialmente, reforçando indícios de perda de ímpeto. Ainda assim, os salários médios por hora cresceram 3,7% ano a ano, mantendo as pressões salariais ativas.

    Ajustes nos Mercados de Títulos

    Os mercados de títulos reagiram a esses indicadores. O rendimento do Treasury de 2 anos está em 3,56%, enquanto o de 10 anos está em 4,07%, resultando em uma curva modestamente invertida. Traders de futuros atribuem uma probabilidade de 93% a um corte de 25 pontos base. Se o Fed limitar o movimento a apenas 25 bps, os investidores podem adotar uma resposta de comprar o rumor, vender a notícia, já que os mercados já incorporaram o alívio esperado.

    Ações no Limite dos Recordes

    Os índices de ações estão testando novas máximas. O S&P 500 fechou a semana passada em 6.584, após subir 1,6%, seu melhor desempenho desde o início de agosto. O gráfico de um mês do índice mostra uma forte recuperação após a correção de final de agosto, refletindo o otimismo pré-reunião do Fed. O Nasdaq Composite alcançou cinco máximas históricas consecutivas, terminando em 22.141, impulsionado por ganhos em ações de megacaps de tecnologia, enquanto o Dow Jones ficou abaixo de 46.000, mas ainda registrou avanço semanal.

    Cripto e Commodities em Ascensão

    Criptomoedas e commodities também se valorizaram. O Bitcoin está sendo negociado a US$ 115.234, abaixo de seu recorde histórico de 14 de agosto, próximo a US$ 124.000, mas ainda significativamente mais alto em 2025, com o valor de mercado global de cripto agora em US$ 4,14 trilhões. O ouro saltou para US$ 3.643 por onça, próximo a máximas históricas, e seu gráfico de um mês exibe uma trajetória ascendente constante à medida que investidores contabilizam rendimentos reais mais baixos e buscam proteções contra a inflação.

    Lições dos Precedentes Históricos

    Análises históricas apoiam o otimismo cauteloso. Em 20 dos 20 casos desde 1980, quando o Fed cortou as taxas com o S&P 500 a menos de 2% de suas máximas históricas, o índice estava mais alto um ano depois, com ganhos médios de quase 14%. No entanto, o prazo mais curto é imprevisível: em 11 dessas 22 instâncias, as ações caíram no mês seguinte ao corte. Desta vez, pode seguir um padrão de turbulência inicial, seguida por ganhos de longo prazo, à medida que o alívio nas taxas amplifica o ímpeto por trás de ativos como ações, bitcoin e ouro.

    O Delicado Equilíbrio do Fed

    Essa configuração mais ampla explica o acompanhamento atento ao anúncio de 17 de setembro. Cortar as taxas com inflação em alta e ações em recordes arrisca prejudicar a credibilidade, mas manter a política atual pode abalar mercados que já incorporaram o afrouxamento. Em qualquer caso, a mensagem do Fed sobre crescimento, inflação e sua perspectiva de política provavelmente ditará a trajetória dos mercados nos próximos meses.

  • Revisão de Empregos nos EUA: Jamie Dimon Cauteloso com ‘Enfraquecimento’ da Economia

    Apesar de uma revisão para baixo nos dados do mercado de trabalho dos EUA de quase um milhão de empregos no último ano, os mercados não estão em pânico esta manhã. Não é como se fosse haver uma recessão… certo?

    Jamie Dimon não está totalmente convencido

    Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, é conhecido por sua abordagem de “preparado para tudo”, administrando o maior banco da América com base em testes de estresse constantes e avaliações de risco. Confrontado com a notícia de que o Bureau of Labor Statistics (BLS) recalibrou seu relatório para o ano encerrado em 25 de março para baixo em cerca de 911.000 postos de trabalho, Dimon disse que a economia está enfraquecendo.

    Perguntado momentos após a divulgação dos dados, o bilionário CEO disse à CNBC: Se isso está a caminho da recessão ou apenas enfraquecendo, eu não sei – isso apenas confirma o que já pensávamos. Essa é uma grande revisão.

    A magnitude da alteração excedeu as expectativas dos analistas. O Deutsche Bank, por exemplo, escreveu em uma nota aos clientes na segunda-feira que esperava que a revisão para baixo fosse de cerca de 50.000 a 60.000 empregos por mês, o que teria resultado em uma redução de 600.000 a 720.000 em vez do valor próximo a um milhão.

    O debate também é intenso sobre se críticas podem ser feitas ao BLS, dada a dimensão dessas revisões. Muitos economistas argumentam que a instituição só pode relatar com base na amplitude das evidências que recebe — e as respostas às suas pesquisas estão caindo. Da mesma forma, especialistas apontam que mesmo uma mudança de uma fração de porcentagem pode levar a grandes flutuações nos números, dada a dimensão da força de trabalho dos EUA. No caso dos dados desta semana, a revisão foi de apenas 0,6%.

    Mesmo assim, as organizações estarão observando os dados das agências governamentais com maior cautela, especialmente porque a Casa Branca também está intervindo de forma mais enérgica na questão.

    Dimon disse que sua equipe sempre levou em consideração dados federais, bem como relatórios de dentro de seu próprio banco e de outros órgãos não governamentais:

    Recebemos dados que você não acreditaria. Os dados do governo são importantes. Recebemos dados de fontes não governamentais, e você pode olhar para dados de inadimplência, dados globais, dados de comércio, recebemos tudo isso. Mas tentar entender o que a economia vai fazer ainda é difícil com todos esses dados. Talvez um dia a IA resolva esse problema.

    Esperamos que as coisas fiquem bem, mas você vê esse tipo de enfraquecimento.

    Que recessão?

    Os dados de emprego da semana passada, que revelaram que a economia dos EUA adicionou apenas 22.000 empregos em agosto, não foram suficientes para alterar as probabilidades de recessão.

    Como Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, escreveu aos clientes em uma nota na sexta-feira: As chances de recessão não aumentaram, e não esperamos uma no curto prazo. Mas o mercado de trabalho está perdendo ímpeto. O Fed precisará responder com um corte de juros em setembro para mitigar os riscos crescentes de um enfraquecimento no quadro de empregos.

    Da mesma forma, David Doyle, economista-chefe nos EUA do Macquarie, disse à Fortune na semana passada que um balanço de empregos breakeven menor ajudará a mitigar a economia americana entrando em crescimento negativo. Doyle falava antes da revisão de 911.000 desta semana em relação a dados mais recentes e como ela traça o caminho a seguir.

    Doyle descreveu a economia como um ambiente de poucas contratações, poucas demissões, onde novos postos de trabalho não estão sendo criados em massa, mas grandes demissões também não estão ocorrendo. A desaceleração na contratação também está sendo compensada pela menor imigração e aposentadoria, acrescentou, mantendo uma taxa de emprego de 4,3%.

    E, embora o ambiente lento não seja muito animador para quem procura emprego, ele isola a economia de oscilações significativas que poderiam ser vistas em períodos de maior atividade, disse ele. Um breakeven menor significa que as mudanças no nível de desemprego são mais graduais, acrescentando: Isso age como um lastro contra um forte aumento no desemprego. Muitas vezes… quando vemos recessões, é esse aumento acentuado e dramático no desemprego que cria efeitos cíclicos negativos, reforçando os efeitos cíclicos, onde o desemprego prejudica o consumo, que por sua vez prejudica o desemprego.

    Adicionando mais apoio à noção de que a contração econômica pode ser evitada está David Mericle, do Goldman Sachs, que destacou que as revisões fornecem informações limitadas sobre o estado atual do mercado de trabalho porque se aplicam ao ano encerrado em março de 2025, embora continuemos acreditando que o mercado de trabalho se enfraqueceu materialmente.

    Ele também disse aos clientes que o banco acredita que as revisões são provavelmente excessivas, explicando: Os dados de origem em si têm sido consistentemente revisados para cima, e provavelmente excluem muitos imigrantes não autorizados que foram inicialmente capturados com precisão nas folhas de pagamento. Nosso modelo de ganhos líquidos de empregos a partir do nascimento e morte de empresas sugere uma revisão para baixo de 550 mil ou 45 mil por mês através desse canal, o que implicaria que o crescimento mensal de empregos nesse período foi mais próximo de 100 mil do que os 147 mil inicialmente relatados.

    Mericle acrescentou que os dados mudarão a forma de pensar do Fed, no entanto, reforçando a confiança na previsão do Goldman Sachs de três cortes de 0,25 ponto percentual em setembro, outubro e novembro, com mais dois cortes trimestrais em 2026 para levar a taxa básica para 3% a 3,25%.

  • Relatório de Empregos de Agosto: Um Catalisador para Criptomoedas e Cortes de Juros em 2025?

    O relatório de empregos de agosto revela 237.000 pedidos de seguro-desemprego, superando as expectativas de 230.000, enquanto as vagas de emprego atingiram 7,18 milhões, abaixo dos 7,38 milhões projetados. Junto com os dados de julho, isso sinaliza fragilidade no mercado de trabalho, potencialmente levando a cortes na taxa de juros pelo Fed, o que pode impulsionar as criptomoedas em um ambiente de risco aumentado e dinheiro barato.

    Mercado de Trabalho Fraco Pressiona Pelo Corte de Juros

    Um mercado de trabalho em desaceleração reforça a expectativa de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Estatísticas mais fracas aumentam a pressão sobre o Fed para flexibilizar a política monetária, tornando o crédito mais barato e incentivando investimentos em ativos especulativos, como as criptomoedas.

    Como os Cortes de Juros Beneficiam as Criptomoedas

    Quando as taxas caem, hipotecas, empréstimos empresariais e alavancagem para traders ficam mais acessíveis. Esse ambiente “risk-on” desloca investimentos de ativos seguros, como títulos, para crescimento, tecnologia e ativos digitais. Criptomoedas prosperam nesse cenário volátil e especulativo.

    Probabilidade de Corte em Setembro

    A ferramenta FedWatch do CME Group indica 97,4% de chances de um corte de juros em setembro, após os números fracos do relatório de empregos. O mercado busca dinheiro mais barato, e as criptomoedas se beneficiam disso.

    O Papel da Sazonalidade

    Uptober, o outubro tradicionalmente benéfico para criptoativos liderados pelo Bitcoin, combina fatores técnicos, psicológicos e uma tendência auto-realizável. Com a provável influência de cortes de juros, o quarto trimestre pode ser otimista.

    Riscos Associados aos Cortes de Juros

    Cortes de juros podem acelerar a inflação, pois crédito mais barato leva a mais gastos e possíveis aumentos de preços, especialmente com cadeias de suprimento apertadas. O Fed vê isso como uma troca aceitável para sustentar empregos, embora possa enfraquecer o dólar.

    Implicações para Investidores de Cripto

    A inflação afeta criptomoedas de forma ambivalente: erode a confiança em moedas fiduciárias, empurrando investidores para a cap rígida de 21 milhões de bitcoins; mas pode causar instabilidade política e volatilidade, hostil a investimentos especulativos.

    Conclusão

    Com o relatório de agosto confirmando um mercado de trabalho fraco, o cenário aponta para um ambiente favorável às criptomoedas, potencialmente gerando ganhos significativos à medida que os cortes de juros se materializam.